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Mar 10, 2023

Attenzione: il prezzo del petrolio greggio sta per salire vertiginosamente?

By Joe Duarte • May 25, 2023 • Stocks to Watch

Di Joe Duarte • 25 maggio 2023 • Azioni da tenere d'occhio

Coloro che sono ribassisti sul petrolio greggio potrebbero dover affrontare un brusco risveglio, almeno secondo un recente annuncio del ministro del Petrolio saudita, il principe Abdulaziz bin Salman, fatto durante il vertice economico del Qatar a Doha il 23/5/23. Lo sceicco del petrolio ha detto agli speculatori del mercato petrolifero di “fare attenzione” in vista del prossimo incontro dell’OPEC+ previsto per il 4/6/23.

Non riesco a ricordare l'ultima volta che ho letto un titolo del genere.

Il principe probabilmente alludeva a quello che gli speculatori hanno descritto come il posizionamento più ribassista sul prezzo futuro del greggio dal 2011 e potrebbe segnalare che un momento di cambiamento di tendenza è vicino. Gli investitori contrari sanno che quando tutti sono ribassisti, spesso è un segno che sta per emergere una tendenza rialzista.

La calma prima della tempesta

Di solito, il mese di maggio segnala l’inizio di un rialzo nei mercati petroliferi poiché la combinazione della guida estiva e delle stagioni degli uragani tende ad innescare modelli commerciali stagionali. Ma quest’anno non accadrà, almeno non ancora. Naturalmente, la situazione potrebbe cambiare, soprattutto se leggi alcune delle foglie di tè in via di sviluppo, tenendo presente l'avvertimento del principe.

Per mettere a fuoco ciò che potrebbe accadere, è importante considerare il fatto che, almeno secondo le opinioni tradizionali, il petrolio e il gas naturale sono in via di estinzione mentre le energie rinnovabili prendono il sopravvento. Pertanto, la maggioranza è ribassista sul petrolio.

Ma c’è qualcosa di più, soprattutto se si considera che una ragione più tangibile per rallentare la domanda di greggio nel breve termine deriva in gran parte dalla decelerazione dell’economia globale. Questo rallentamento economico, ovviamente, è dovuto ai tassi di interesse più elevati progettati dalle banche centrali globali, come la Federal Reserve, e ai cambiamenti post-pandemia in corso nel mondo.

L’offerta è il fattore dominante nell’energia

Indipendentemente da ciò, il fattore dominante che governa i prezzi del petrolio è l’offerta. Se si verifica una carenza di offerta, anche quando la domanda è attenuata, l’esito di ciò che verrà dopo è prevedibile: i prezzi alla fine aumenteranno. Pertanto, tutte le discussioni su ciò che riserva il presente e ciò che accadrà in futuro iniziano con lo stato dell’offerta.

Fino a poco tempo fa, le forniture globali di petrolio avevano superato la domanda, motivo per cui l’OPEC+ ha tagliato la produzione. Certamente la Russia e probabilmente altri produttori hanno tradito le loro quote creando un eccesso temporaneo. Inoltre, anche il rilascio del greggio delle riserve petrolifere strategiche degli Stati Uniti (SPR) è un fattore.

Leggi questa storia: L'OPEC+ viene issato dal suo stesso petardo

I prezzi del petrolio sono diminuiti, a causa della combinazione di condizioni economiche disomogenee negli Stati Uniti e in Cina, le più grandi economie del mondo, e della crescita costante dei veicoli elettrici che provoca un calo dell’appetito per benzina e diesel.

Ma quella dinamica potrebbe cambiare.

Le compagnie petrolifere si stanno adeguando

Prima dell’avvertimento saudita, il mercato stava già segnalando che il cambiamento era in corso, poiché le compagnie petrolifere avevano tagliato la produzione. Lo si può vedere dalla diminuzione del numero di impianti attivi, che si è stabilizzato e sta lentamente diminuendo.

Non è una nuova strategia. La cosa più interessante è che, anche se hanno iniziato a diminuire il numero di impianti attivi e a ridurre gli scavi aziendali, non stanno tagliando l’esplorazione globale, né tagliando i dividendi, e stanno iniziando a stringere accordi.

Questi sono segnali che si stanno accucciando mentre si preparano ad affrontare tempi difficili.

Aumentano le fusioni

Nell'ultimo mese, abbiamo vistoExxon Mobile (NYSE: XOM) acquista il produttore di gas naturale del Texas XTO Energy per 42 miliardi di dollari. Ciò fa seguito all'acquisto di due oleodotti in California da Plains All-America. Circolano voci secondo cui potrebbero acquistare il gigante del fracking, e recentemente acquisito privato, Pioneer Energy. Queste mosse vanno di pari passo con la vendita da parte della Exxon Mobil della sua enorme sede di Irving, Texas, e il ridimensionamento a Houston.